Lợi suất 10 năm vượt 5,00% khi lạm phát Mỹ tháng 10 nóng hơn dự báo

CPI tháng 10 nóng hơn dự báo, lợi suất 10 năm vượt lại 5%

Theo CNBC dẫn số liệu từ Bộ Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố ngày 10/11/2026, CPI tháng 10 tăng 0,4% m/m (đã điều chỉnh mùa vụ), cao hơn mức dự báo 0,3% của Dow Jones.

Core CPI, chỉ số loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng để đo lạm phát nền, cũng tăng 0,3% so với dự báo 0,2%.

Dữ liệu lạm phát nóng đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm vượt lại mốc 5,00%, theo The Kobeissi Letter trên X.

Lợi suất này là mức lãi nhà đầu tư nhận khi giữ trái phiếu 10 năm, đóng vai trò làm mốc chuẩn cho chi phí vay trên toàn cầu.

Cần lưu ý rằng dữ liệu không nói rõ vì sao mốc 5% được thị trường đặc biệt chú ý. Ở góc độ khái niệm, CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) là thước đo lạm phát, còn m/m biểu thị mức thay đổi so với tháng trước.

Phản ứng trước báo cáo, công cụ CME FedWatch (ước tính xác suất thị trường gán cho các quyết định của Fed) cho thấy giới giao dịch gần như chắc chắn Fed sẽ tăng 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp tháng 12.

Xác suất cho mức tăng nửa điểm hiện ở mức 13,6%, theo CNBC.

Vì sao CPI cao lại đẩy lợi suất lên

Nguyên nhân chính kéo CPI đi lên được thể hiện qua các hạng mục:

• Chi phí nhà ở: Tăng 0,3% m/m, chiếm hơn 30% mức tăng tổng.
• Giá thực phẩm: Tăng 0,5%.
• Năng lượng: Tăng 0,7%.
• Giá điện: Tăng 0,9%.

Áp lực giá lan rộng khiến giới chức có thêm lý do thắt chặt. VnRebates quan sát thấy Thống đốc Fed Christopher Waller từng cho rằng mức tăng nửa điểm nên được đặt lên bàn nếu core CPI khoảng 0,3%.

Dù con số thực tế vừa ra đúng 0,3%, thị trường mới chỉ gán xác suất 13,6% cho kịch bản đó. Cùng lúc, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan đánh giá lạm phát đang cao hơn dự kiến và bà thấy cần thêm hai lần tăng 0,25 điểm.

Lạm phát nền đứng ở 0,3% hai tháng liền

Đặt cạnh số liệu quá khứ, VnRebates nhận thấy mức tăng chung đã chậm lại từ 0,6% của tháng 9 xuống 0,4% trong tháng 10, nhưng lạm phát nền vẫn đứng im ở 0,3% trong cả hai tháng.

Trước đó, tại cuộc họp tháng 10, Fed đã biểu quyết giữ nguyên khoảng lãi suất 3,75%-4%.

Tuy nhiên, nền kinh tế vẫn duy trì sức chi tiêu mạnh khi doanh số bán lẻ tháng 9 tăng trưởng 0,8% m/m, theo số liệu từ Bộ Thương mại Mỹ được CNBC trích dẫn.

Đi kèm với đó, khảo sát của NFIB cho thấy có 37% doanh nghiệp dự định tăng giá trong ba tháng tới, mức cao nhất kể từ tháng 7/2022.

Mốc cần theo dõi: FOMC ngày 9/12

Cuộc họp quyết định lãi suất tháng 12 của FOMC sẽ diễn ra vào ngày 9/12/2026. Ngay sau đó, báo cáo CPI tháng 11 toàn quốc dự kiến được công bố vào ngày 10/12.

Một biến số quan trọng khác chưa có ngày công bố cụ thể là chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE). Đây là thước đo lạm phát ưa thích của Fed, dự kiến phát hành vào cuối tháng 11, và giới chức lo ngại chỉ số này cũng có thể nhích lên.